استراتژی حمل و نقل 2025: انتظارات سیاست برای چیدمان خوب در بخش حمل و نقل و لجستیک

Nov 26, 2024

استراتژی صنعت: با انتظارات مثبت از سیاست، ما بر دو حوزه اصلی تمرکز خواهیم کرد: حمل و نقل هوایی و لجستیک. از نظر اساسی، رونق بخش حمل و نقل ارتباط تنگاتنگی با محیط کلان دارد.

رونق واردات و صادرات، ظرفیت بندر و تقاضای لجستیک فرامرزی را افزایش می‌دهد، در حالی که سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های مصرف و مستغلات از تحویل سریع و تقاضای لجستیک ToB پشتیبانی می‌کند. بهبود تقاضای سفر باعث بهبود سودآوری راه آهن پرسرعت فرودگاهی خطوط هوایی می شود. در حال حاضر دیدیم که جهت گیری اساسی حمل و نقل خوب است. با توجه به افزایش اعتماد تقاضای داخلی، ما دو موضوع سرمایه گذاری را برای بخش حمل و نقل توصیه می کنیم. 1. نقطه عطف عرضه و تقاضا کاهش یافته است و توصیه می شود برای مصرف اختیاری به بخش هوانوردی توجه شود. 2. وضعیت در حال بهبود است و تقاضای داخلی از طریق اختیار خرید در حال بهبود است. توصیه می شود به بخش های لجستیک شیمیایی خطرناک، تحکیم تجارت داخلی و تحویل مستقیم اکسپرس توجه شود.

ترکیبات پیشنهادی: Air China A+H، China Southern Airlines A+H، Spring Airlines، Juneyao Airlines، Milkwei، Hongchuan Intelligence، Xingtong Co.، Ltd.، Shenghang Co.، Ltd.، Zhonggu Logistics، SF Holding، JD Logistics.

دیدگاه صنعت:

هوانوردی: پیش‌بینی می‌شود عرضه رشد کمی داشته باشد و به تدریج به نقطه عطفی در عرضه و تقاضا برسد. از سال 2024، رابطه عرضه و تقاضا در صنعت همچنان رو به بهبود بوده و میزان استفاده از ظرفیت در فصل اوج از سال 2019 فراتر رفته است. انتظار می‌رود این روند ادامه یابد. (1) سمت عرضه: از سال 2020، سرعت معرفی هواپیما توسط خطوط هوایی کاهش یافته است و انتظار می رود که نرخ رشد تجمعی تا پایان سال 2024 در مقایسه با سال 2019 تنها 15 درصد باشد.

ظرفیت تولید فعلی بوئینگ و ایرباس کمتر از 2018-2019 است و تولید موتورهای سازنده اصلی GE نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. ظرفیت تولید ناکافی منجر به انباشت سفارشات شده است و انتظار می‌رود که سرعت معرفی هواپیما در آینده همچنان تک رقمی باشد. (2) سمت تقاضا: در حال حاضر حجم مسافر از سال 2019 با افزایش 11 درصدی در حجم مسافر هواپیمایی کشوری صنعت از ژانویه تا اکتبر نسبت به سال 2019 فراتر رفته است. در این میان، حجم مسافر بین المللی خطوط هوایی داخلی در ماه اکتبر بوده است. 97 درصد سال 2019. تقاضا رشد طبیعی را از سر گرفته است، همراه با انتشار سیاست هایی برای تحریک مصرف، انتظار می رود که تعداد مسافران هواپیمایی کشوری افزایش یابد. حفظ رشد تک رقمی بالا انتظار می‌رود نقطه عطف عرضه و تقاضای آینده با افزایش سالانه 3 درصدی عرضه و 8 درصدی تقاضا تا سال 2025 محقق شود. نرخ رشد تجمعی عرضه نسبت به سال 2019 18 درصد، نرخ رشد تجمعی تقاضا 19 درصد است و نرخ بهره‌برداری از ظرفیت از سال 2019 فراتر خواهد رفت. . همراه با بهبود اخیر در قیمت نفت سمت هزینه، انتظار می رود که سود خطوط هوایی بیشتر آزاد شود.

لجستیک: تمرکز بر فرصت ها در مسیر تقسیم بندی شده بخش لجستیک. 1) لجستیک شیمیایی خطرناک: تأیید ظرفیت انبارداری و حمل و نقل لجستیک شیمیایی خطرناک نسبتاً سخت است و صلاحیت های پیشرو خوب است. در عین حال، از طریق ادغام و تملک، ظرفیت حمل و نقل و منابع انبار افزایش می یابد و سهم بازار پیشرو همچنان در حال افزایش است.

بهبود تقاضای داخلی منجر به افزایش رونق محصولات شیمیایی مربوطه خواهد شد. بهبود سود تجارت توزیع عمدتاً به افزایش قیمت مواد شیمیایی متکی است، در حالی که بهبود سود تجارت حمل و نقل عمدتاً به تقاضا برای مواد شیمیایی متکی است. اگر تقاضای داخلی تحت محرک های مالی بهبود یابد، با بهبود نرخ های عملیاتی و موجودی، انتظار می رود تقاضا برای مشاغل مرتبط با لجستیک شیمیایی خطرناک مانند حمل و نقل، انبارداری، توزیع و غیره افزایش یابد. 2) حمل و نقل تلفیقی داخلی: توسط سیاست ها محافظت می شود، حمل و نقل تلفیقی داخلی دارای موانع ورود نسبی است و الگوی رقابت صنعت نسبتاً خوب است. سه شرکت برتر کشتیرانی حدود 80 درصد از ظرفیت حمل و نقل را تشکیل می دهند. کالاهای حمل شده توسط صنعت تجمیع تجارت داخلی شامل کالاهای مصرفی، کالاهای صنعتی، کالاهای منابع و غیره است که به کل اقتصاد کلان مربوط می شود. بهبود تقاضای داخلی منجر به افزایش حجم کار فیزیکی می شود که مطابق با بهبود تقاضای حمل و نقل است و کشش افزایشی قابل توجهی در نرخ حمل و نقل وجود دارد.

در عین حال، فضای بازار گسترده ای برای تبدیل از پراکنده به متمرکز وجود دارد. 3) تحویل اکسپرس مستقیم: بخش تحویل اکسپرس مستقیم الگوی خوبی دارد، به طوری که SF Express سهم بازار 64٪ را در بازار تحویل اکسپرس دارد، در حالی که بازار تحویل سریع مستقیم دارای الگوی انحصاری دوگانه SF Express و JD.com در مقایسه با شرکت‌های تحویل سریع تجارت الکترونیک سنتی، ساختار تقاضای شرکت‌های تحویل سریع‌السیر با عملیات مستقیم متنوع‌تر است. SF Express علاوه بر تجارت تحویل سریع خود، شامل تحویل سریع، زنجیره سرد، همان شهر، زنجیره تامین و تجارت بین‌المللی نیز می‌شود. ما نسبت به رشد شتابان تجارت و بازارهای تحویل سریع مصرف کننده متوسط به بالا در چرخه آینده و همچنین رشد حجم تجارت لجستیک مانند تحویل سریع و زنجیره سرد خوشبین هستیم. JD Logistics بر خدمات لجستیک زنجیره تامین یکپارچه تمرکز دارد و شبکه لجستیک خود را در طول سال ها به طور مداوم بهینه کرده است. به طور کامل با پلتفرم های Taobao و Tmall ادغام شده است و انتظار می رود حجم تجارت شخص ثالث خود را افزایش دهد. با صرفه جویی در مقیاس و کنترل هزینه ناب، به رشد سریع سود دست یافته است.