تحول جهانی شین: آیا مهاجرت زنجیره تأمین می تواند ارزشهای متوقف شده را نجات دهد؟

تحول جهانی شین: آیا مهاجرت زنجیره تأمین می تواند ارزشهای متوقف شده را نجات دهد؟

 

 

از زمان راه اندازی IPO خود در ایالات متحده در سال 2023 ، ارزیابی شین به طور مداوم رو به کاهش است.

 

اخیراً گزارش شده است که شین برای کاهش ارزش خود به 30 میلیارد دلار با فشار روبرو است. و همچنین گزارش هایی وجود دارد که سهامداران شین پیشنهاد کرده اند که ارزیابی را برای کمک به دستیابی به پیشنهادات عمومی اولیه خود در انگلستان تنظیم کنند.

 

لازم به ذکر است که قبلاً شایعه شده بود که شین میلیاردها دلار ارزش دارد. با این حال ، از زمان جابجایی به IPO لندن ، ارزیابی شین نه تنها از 66 میلیارد دلار به 50 میلیارد دلار افزایش یافته است ، بلکه به 30 میلیارد دلار فعلی نیز کاهش یافته است. نکته خاص این است که چشم انداز لیست شین در لندن هنوز نامشخص است.

 

شاید برای کاهش تأثیر عدم قطعیت های آینده ، شین مهاجرت زنجیره تأمین را آغاز کرده است - اخیراً گزارش هایی مبنی بر افزودن خطوط تولید جدید در ویتنام گزارش شده است. اگرچه سخنگوی شین اقدامات فوق الذکر را رد کرد ، اما هنوز هم تخیل زنده را برانگیخته است.

 

موقعیت های مختلفی که در حال حاضر شین با آن روبرو است ، دلایل عمیق تری دارد ، این چالش هایی است که شرکت های خارج از کشور در برابر رقابت های ژئوپلیتیکی جهانی تشدید شده ، نوسانات زنجیره تأمین عادی و افزایش خطرات مربوط به انطباق با آن روبرو هستند. به عنوان یک شرکت ستاره در موج جهانی سازی ، می توان گفت که شین اولین کسی است که تحمل این امر را دارد.

 

کاهش ارزش گذاری: منطق تغییر از 66 میلیارد به 30 میلیارد

 

فراز و نشیب های داستان سرمایه شین نشان دهنده برخورد شدید بین استراتژی شرکت ها و محیط خارجی است.

 

با نگاهی به ماه مه 2023 ، شین دور جدیدی از بودجه 2 میلیارد دلار را به پایان رساند ، با سرمایه گذاران از جمله Sequoia Capital ، Pan Atlantic Capital و همچنین صندوق های ثروت حاکم از امارات متحده عربی و عربستان سعودی. پس از اتمام تأمین اعتبار ، ارزیابی شین تقریباً 66 میلیارد دلار است. در آن زمان ، شین از نظر محبوبیت بی نظیر بود.

 

اما در کمتر از دو سال ، ارزیابی شین رو به کاهش است. در تاریخ 7 فوریه سال جاری ، به گفته رویترز ، غول مد روز شین قصد دارد در لیست احتمالی لندن ، ارزش خود را به حدود 50 میلیارد دلار کاهش دهد ، تقریباً یک چهارم پایین تر از ارزیابی خود هنگام جمع آوری بودجه در سال 2023. امروزه ، ارزیابی شین از نظر بدبینی پیش بینی شده است که به 30 میلیارد دلار کاهش یابد.

 

علائم مختلف نشان می دهد که کاهش ارزش گذاری درخشش به یک واقعیت تبدیل شده است. دلایل اصلی کاهش ارزش گذاری شین شامل سرکوب سیاست توسط دولت ایالات متحده ، عدم اطمینان در زنجیره تأمین جهانی و واکنش زنجیره ای از خطرات انطباق است.

 

اولا ، سرکوب سیاست توسط دولت ایالات متحده دلیل مهمی برای کاهش ارزش گذاری شین است. پیش از این ، طبق قانون مالیات ایالات متحده ، معافیت های کوچک به مشاغل اجازه می داد تا از مالیات واردات و بازرسی های گمرکی در مورد کالاهای بین المللی با ارزش خرده فروشی کمتر از 800 دلار جلوگیری کنند. اما در اوایل فوریه امسال ، ایالات متحده سیاست "معافیت مالیاتی بسته بندی کوچک" را لغو کرد ، که بر الگوهای تجاری و تجاری سیستم عامل های تجارت الکترونیکی مرزی مانند شین در ایالات متحده تأثیر گذاشت.

 

یک شهروند در Xiaohongshu منتشر کرد که لباسی که آنها در شین جمع آوری کرده اند از 8 دلار به 21 دلار مستقیماً رفت. میلیون ها بسته رد شده و از انبار خارج شده اند و باعث می شود مشاغل متحمل ضرر سنگین شوند.

 

حتی اگر ایالات متحده در 7 فوریه امسال اعلام کرد که این امر لغو معافیت های مالیاتی را به تعویق می اندازد تا اینکه سیستم های کافی برای جمع آوری درآمد تعرفه ایجاد شود ، سیاست های تعرفه مکرر قبلاً شور و شوق مصرف کنندگان و مشاغل را کاهش داده است. براساس گزارش های رسانه های خارجی ، بر اساس تجزیه و تحلیل اندازه گیری دوم از داده های کارت اعتباری و بدهی ، فروش شین در ایالات متحده در روزهای پس از اجرای خط مشی جدید ، روزانه تا 41 درصد کاهش یافته است.

 

سیاست های مشابه بر رقابت اصلی شین تأثیر می گذارد: بسیاری از سفارشات در بازار ایالات متحده برای جلوگیری از مالیات به سیاست های موجود متکی هستند. براساس گزارشی از وال استریت ژورنال ، لغو بند معافیت کوچک ممکن است باعث شود که شین ضرر بیشتری نسبت به TEMU متحمل شود. به گفته منابع آگاه ، بیش از یک سوم از سفارشات ایالات متحده TEMU در حال حاضر توسط فروشندگان محلی که موجودی در ایالات متحده دارند و نیازی به بندهای معافیت کوچک ندارند ، برآورده می شود ، اما شین بیشتر به بندهای معافیت کوچک متکی است.

 

علاوه بر این ، سیاست تعرفه آینده هنوز به اندازه کافی مشخص نیست. اگر این سیاست طولانی شود ، هزینه های تدارکات شین به میزان قابل توجهی افزایش می یابد و ممکن است حاشیه سود بیشتر فشرده شود.

 

ثانیا ، شین در زنجیره تأمین جهانی نیز با عدم اطمینان روبرو است. عدم اطمینان زنجیره های تأمین جهانی محدود به مدیریت زنجیره تأمین نیست ، بلکه شامل خطرات سیاست ، خطرات ژئوپلیتیکی و عوامل اجتماعی نیز می شود. با تشدید نوسانات اقتصادی جهانی ، ممکن است تقاضای کوتاه مدت بنگاه های تولیدی تحت تأثیر قرار گیرد ، به ویژه مواردی که به زنجیره های عرضه متکی هستند تا خطرات را تحمل کنند.

 

مدیریت زنجیره تأمین شین باید با عدم اطمینان زنجیره تأمین جهانی سازگار شود. با این حال ، تغییرات سیاست ممکن است تأثیر مستقیمی بر ثبات زنجیره تأمین داشته باشد. علاوه بر این ، پیچیدگی ادغام زنجیره تأمین همچنین دشواری مدیریت را افزایش می دهد.

 

سرانجام ، شین نیز در معرض واکنش زنجیره ای از خطرات انطباق است. در کل ، آژانس های نظارتی ایالات متحده شین را به کار اجباری ، نقض محیط زیست و نقض مالکیت معنوی متهم کرده اند. برای مقابله ، رویکرد شین افزایش هزینه های لابی است.

 

براساس داده های منتشر شده توسط OpenSecrets ، هزینه های لابینگ شین در سال 2023 نسبت به سال گذشته 657 ٪ افزایش یافته است و تعداد لابی های استخدام شده نیز از 8 به 14 افزایش یافته است. با این حال ، در حال حاضر ، شین خطرات قانونی را به طور کامل از بین نبرد.

 

کاهش ارزش گذاری از 66 میلیارد به 30 میلیارد منطق اساسی خاص خود را دارد. نوسانات ارزیابی شین نتیجه عوامل متعدد است و ممکن است در کوتاه مدت حل آن دشوار باشد.

 

مهاجرت زنجیره تأمین: غبار ویتنام و حقیقت "de sinicization"

 

به نظر می رسد در مواجهه با وضعیت پیچیده ، پاسخ شین از زنجیره تأمین شروع می شود.

 

به گفته منبعی که با این موضوع آشنا است ، شین به دلیل تأثیر سرکوب ایالات متحده بر سیاست واردات عاری از عوارض چین برای کالاهای کوچک ، تمرکز خود را به زنجیره تأمین خود تغییر داده است. اخیراً گزارش شده است که شین از برخی از تأمین کنندگان برتر لباس چینی خود درخواست می کند تا ظرفیت تولید جدید در ویتنام را ایجاد کنند.

 

به گفته شبکه Observer و سایر رسانه ها با استناد به بلومبرگ ، شین تأمین کنندگان را ترغیب به ایجاد خطوط تولید جدید در ویتنام برای رفع چالش های احتمالی تعرفه می کند. برای تسریع در اجرای این طرح ، شین مجموعه ای از شرایط جذاب را فراهم کرده است ، از جمله افزایش 30 درصدی قیمت خرید ، تعهدات به سفارشات بیشتر ، پشتیبانی از فرایند تولید و سایر اقدامات تشویقی برای کمک به تأمین کنندگان در انتقال امکانات تولیدی و پارچه ها از چین به ویتنام.

 

پس از آن ، شین این خبر را تکذیب کرد. با این حال ، طبق گزارش ها ، منابع آگاهانه اظهار داشته اند که این اقدامات تشویقی برای ماه ها برنامه ریزی شده است و در هفته های اخیر شتاب گرفته است. به نظر می رسد که شین در "مه ویتنامی" مهاجرت زنجیره تأمین گرفتار شده است.

 

در حقیقت ، خواه برای IPO نرم تر باشد و چه برای جلوگیری از تأثیر سیاست های تعرفه ، روند شین در سالهای اخیر تمرکز بر سطح زنجیره تأمین بوده است. ما می توانیم دلیل انجام این کار را درک کنیم ، از این گذشته ، به عنوان یک شرکت تولیدی با مالکیت زنجیره تأمین مجزا ، طبیعتاً در معرض تأثیر سیاست های مربوطه بسیار مستعد است.

 

به این ترتیب ، حقیقت "de sinicization" شین آشکار می شود. شین ، که در نانجینگ تأسیس شده و در گوانگژو ساخته شده است ، در تلاش است تا پیشینه "ساخته شده در چین" خود را از بین ببرد و به یک "شرکت جهانی" کامل تر تبدیل شود. ما می توانیم ببینیم که شین در برزیل و Türkiye مستقر شده است.

 

با این حال ، به عنوان مهمترین پیوند زنجیره تأمین در صنعت مد سریع ، ممکن است شین نتواند اثر چینی خود را پاک کند. این امر به این دلیل است که ، از ابتدا تاکنون ، "بنیاد بقا" شین - زنجیره تأمین اصلی هنوز در چین است.

 

به گفته اندیشکده Laika ، گوانگژو با صدها سال سنت نساجی و پوشاک ، یک اکوسیستم زنجیره تأمین ایده آل را با شرکتهای فشرده کار در کنار هم قرار داده است. Panyu همچنین در مرکز جغرافیایی منطقه خلیج ماکائو Greater Guergdong Guangdong Hong Kong واقع شده است ، و کارخانه های پوشاک در این منطقه همیشه مدل تولید لباس سنتی در مقیاس کوچک را حفظ کرده اند. این کارخانه "سبک کارگاه کوچک" ، که می تواند به سرعت با تقاضای بازار سازگار شود ، از ابتدا زمینه بارور برای مدل "پاسخ سریع سفارش کوچک" شین فراهم کرده است - دسته های ارزان ، سریع و متنوع.

 

می توان گفت که زنجیره تأمین داخلی کلید ایستادن شین است ، و همچنین سنگ بنای آن است که امروزه هنوز هم محکم است. برای شین به طور کامل "de sinicize" دشوار است.

 

از دیدگاه دیگر ، صرفاً افزایش زنجیره تأمین ویتنام یک راه حل یک بار نیست. ایده شین خوب است - ویتنام ، به عنوان قطب تولیدی در جنوب شرقی آسیا ، به طور طبیعی این پتانسیل را دارد که ظرفیت تولید چین را به عهده بگیرد. در پشت شایعات مربوط به مهاجرت زنجیره تأمین به ویتنام ، گمانه زنی های معقول از بازار است که شین از تعرفه ها و تنوع خطرات ژئوپلیتیکی جلوگیری می کند.

 

با این حال ، انجام این کار مطمئناً یک راه حل بی پروا نیست. از یک طرف ، جابجایی زنجیره تأمین به ویتنام نمی تواند خطر ابتلا به شین را با سرکوب سیاست ایالات متحده به طور کامل حل کند. از طرف دیگر ، شین باید تأثیر منفی افزایش هزینه های تهیه را تحمل کند.

 

راه شکستن: از دفاع منفعل تا بازسازی فعال

 

شاید همه ما متوجه شده ایم که شین همیشه هنگام مواجهه با موقعیت های نامطلوب ، به دفاع منفعل متوسل می شود. به عبارت دیگر ، شین ممکن است بینش کاملی از روندهای صنعت نداشته باشد.

 

این ممکن است به طور مستقیم با پیگیری شین برای توسعه سریع و اجرای فلسفه "هزینه اول" مرتبط باشد. به خصوص هنگامی که با نیاز به انتخاب بین "تولید محلی" و "هزینه های تعرفه" روبرو شوید ، شین غیرقابل اطمینان خواهد بود.

 

دستیابی به موفقیت شین ممکن است نیاز به تغییر در ذهنیت داشته باشد و از یک موضع دفاعی منفعل به یک بازسازی فعال منتقل شود. به این ترتیب ، شین ممکن است بتواند ارزیابی متوقف شده را نجات دهد.

 

به عنوان مثال ، شین نیاز به تغییر شکل مدل تجاری خود دارد. این بدان معناست که شین باید تحت تحول پلتفرم با قاطعیت تری قرار بگیرد و یک اکوسیستم بازتر بسازد.

 

علاوه بر این ، شین باید به "سرمایه گذاری مقاومت" زنجیره تأمین پایبند باشد. از نظر چیدمان منطقه ای ، شین می تواند مراکز زنجیره تأمین منطقه ای را در جنوب شرقی آسیا ، آمریکای لاتین و غیره ایجاد کند ، اما کاملاً "de sinicized" نیست. نحوه حفظ تعادل بین زنجیره های تأمین در مناطق مختلف یک چالش مهم برای شین است.

 

توانمندسازی فن آوری نیز جنبه بسیار مهمی است. این که آیا این افزایش سرمایه گذاری در پیش بینی هوش مصنوعی و تولید خودکار و کاهش وابستگی به حالت های فشرده کار است ، همه مربوط به توسعه آینده شین است. در عین حال ، شین همچنین برای پاسخگویی به نگرانی های ESG باید تغییرات مختلفی ایجاد کند.

 

از نظر انطباق و مدیریت ریسک ژئوپلیتیکی ، شین باید به طور منظم به اقدامات نظارتی در کشورهای مختلف ، مانند استخدام تیم های بومی شده و افشای عمومی گزارش های حسابرسی زنجیره تأمین ، پاسخ دهد تا اینکه به طور موقت هزینه های لابی را افزایش دهد. البته ، شین همچنین برای کاهش وابستگی خود به بازار واحد ایالات متحده ، باید از این فرصت برای تعادل چندین بازارها استفاده کند. به عنوان مثال ، شین می تواند توسعه بازارهای نوظهور مانند خاورمیانه و آفریقا را برای تنوع بخشیدن به خطرات سیاسی تسریع کند.

 

وضعیت فعلی که شین با آن روبرو است ، واقعیت را نشان می دهد: در موج ضد جهانی سازی ، تکیه بر یک مزیت واحد در مدل های تجاری ممکن است پایداری دشوار باشد. این که آیا این یک کاهش ارزش گذاری است یا مهاجرت زنجیره تأمین ، در اصل شیوع متمرکز از انفعال استراتژیک شین است. فقط با تغییر از "هزینه اول" به "مقاومت اول" و تغییر ساختار منطق تجارت می تواند زندگی جدیدی را در طوفان پیدا کند.